Доверительное управление: виды, риски и доходность

Мировые финансовые кризисы и понижение цен на активы вынудили клиентов более тщательно оценивать финансовый рынок и доверительное управление, в частности. Но наблюдается и положительная динамика, если раньше доверительное управление ориентировалось в основном на богатых клиентов, то сегодня ситуация иная.

Что такое доверительное управление?

Под этим понятием понимают передачу актива в управление надежному лицу, которое обеспечивает его владельца доходом за оговоренную денежную компенсацию. К таким активам можно отнести:

  • Акции
  • Облигации
  • Денежный капитал
  • Недвижимость

При управлении денежными средствами достижение прибыли осуществляется методом вложения в ценные бумаги, направленные на совершение сделок и договоров.

На территории Российской Федерации процесс доверительного управления финансовыми средствами регламентируется Гражданским кодексом РФ.  Федеральный закон № 39-ФЗ от 22/04/96 г. «О рынке ценных бумаг» (с корректировками от 27/12/18 г.) регулирует вопросы функционирования процесса управления финансовыми активами.

Объектами управления могут считаться любые объекты гражданских прав. Среди них в первую очередь стоит отметить:

  • Имущество – организации (фирмы), ценные бумаги, денежный капитал.
  • Имущественные права – например, право аренды
  • Исключительные права – к примеру, права на изобретения, исключительное название.

Объектами управления нельзя считать нематериальные блага, следовательно их передача в управление невозможна.

Передающее имущество в управление лицо называется учредителем управления. Принимающая на установленный период имущество сторона носит название доверительного управляющего.

Доверительное управление обладает характерными особенностями. Управляющим обязан выступать опытный участник фондового рынка, выполняющий деятельность по лицензии, выдаваемой федеральным специальным органом федеральной исполнительной власти. Ей может являться банк либо организация, не имеющая статус кредитной, но действующая на основании лицензии, выдаваемой в соответствии с законом.

Виды доверительного управления

Выделяют два вида управления ценными бумагами:

  • Активный
  • Пассивный (индексный)

Под управлением пассивного типа понимается, что портфель инвестиций управляющий создает, консультируясь с клиентом. Содержимое портфеля зависит от того на какие риски готов пойти клиент, помимо того, управляющий не имеет права видоизменять состав портфеля без согласия клиента. Даная стратегия хорошо подходит для «длинных дистанций», так как доходность чаще всего превосходит рентабельность механизмов с фиксированной прибылью.

Под типом активного управления принято понимать, что ценные бумаги работают на коротком временном отрезке. Может возникнуть как недооценка, так и переоценка — в данном случае решение о том, когда и какие именно бумаги стоит включать в портфель, а какие — нуждаются в продаже, принимает единолично управляющий. Он имеет возможность оповестить клиента об изменениях в портфеле, но, зачастую не информирует его о тех или иных сделках. Разумеется, риск при таком управлении возрастает.

Финансовые средства стоит передавать в доверительное управление сроком от 12-ти месяцев, хотя иногда компании осуществляют управление активами сроком от шести месяцев. Клиент имеет право вернуть личные средства до утраты договором юридической силы, а также сделать пролонгацию договора.

Доходность доверительного управления. ПАММ-счета.

В наши дни быстро прогрессирует доверительное управление, которое связано с помещением активов на валютный рынок Форекс, а покупка и продажа валют составляют ключевые рыночные операции трейдера по управлению средствами.

Самым популярным из торговых счетов на Форексе являются ПАММ-счета. Его суть заключается в том, что управляющий может совершать операции со средствами инвестора, но вывод денег с ПАММ-счета возможен лишь на счет учредителя.

Управления этим счетом осуществляется просто. Управляющий производит торговые операции с личным счетом, подвергая риску имеющиеся на нем средства (что снижает вероятность легкомысленного управления). А все торговые операции в автоматическом режиме дублируются на счетах нескольких доверителей. Рыночный риск при этом делят как доверители в пределах своей суммы, так и управляющий. Управляющий в добавок к части от прибыли, пропорциональной своему капиталу, получает дополнительные бонусы за работу в соответствии с прописанными в договоре условиями. Возможна ситуация, когда даже при наличии убытка, награда управляющего сохраняется.

Вычисления (доход, прибыль и комиссия) осуществляются системой ПАММ в автоматическом режиме и находятся в открытом доступе для инвестора. Этот подход позволяет контролировать действия управляющего.

Преимущества и риски доверительного управления денежными средствами

При доверительном управлении денежными средствами неизбежны и типичные торговые и неторговые риски, которые зависят от накопленного опыта доверительного управляющего, а также от непредсказуемости самих финансовых рынков. К рискам доверительного управления стоит отнести:

  • Рыночный риск – характеризуется тем, что может уменьшиться стоимость актива на рынке, приобретенного за счет финансов доверенных в управление. К этой категории причисляют: процентные риски и риски уменьшения ликвидности.
  • Операционный риск — является следствием случайных или преднамеренных ошибок сотрудников фирмы доверительного управляющего. Сбои в операционной системе также принято относить к этой категории.
  • Правовой риск — связан с неправильным оформлением документации либо ошибочными юридическими ходами.
  • Страновой риск – возникает в случаях, когда не исключена ситуация, при которой реструктуризируются долговые обязательства государства, снижение его экономических показателей, а также обвал валютного курса, введение ограничений на денежные переводы за рубеж и конвертируемость.
  • Инвестиционный риск — выражен в недополучении прироста капитала или его падении, в случае доверительного управления объектами, не имеющими гарантированного дохода.

Заключение

Следует помнить, что процесс переоформления средств в доверительное управление не гарантирует высокой доходности инвестиций, а лишь предполагает их. Все договора или финансовые инструменты считаются высокорискованными и могут привести к безвозвратной потере вкладываемых денежных средств. До заключения сделок необходимо тщательно изучить все риски, с которыми они связаны

Заходите в наш командный чат
За новинками следите в новостном канале

Admin_Alex

Read Previous

Cashline.me: обзор и реальные отзывы ( СКАМ! НЕ ВКЛАДЫВАТЬ! )

Read Next

Amsys.biz: обзор и реальные отзывы ( СКАМ! НЕ ВКЛАДЫВАТЬ! )

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *